股价低,回到1999元。小米可以这次拯救自己吗?
发布时间:2019-06-06 02:55


原标题:股价低,回归1999元。小米可以这次拯救自己吗?

文/王新熙

6月3日,小米的盘中股价下跌6.3%,跌至历史低点8.92港元。昨天,小米的股价仍为8.99港元。当时,其总市值为2159亿港元,比发行价低约47%。

小米集团还推出了新一轮的自助股份回购。 6月4日,小米集团宣布将在公开市场回购1110万股B类股票,共支付9996.7万港元。

早在5月20日,小米就发布了财务报告。根据2019年第一季度的盈利报告,小米本季度的总收入为437.6亿元,同比增长27.2%。第一季度调整后净收入为20.8亿元,同比增长。在利润增长22.4%的情况下,股价仍在上涨,股价仍在下跌,或许资本市场对小米未来的营业利润增长不乐观。

根据其季度报告数据,它目前构成了智能手机,物联网和消费品以及互联网服务的前三大商品,但前两家公司占总收入的95%。其中,智能手机收入为270亿元,占总收入的61.64%。作为小米的主要支持业务,其毛利率下降2.8%至3.3%,低于市场预期。与此同时,出货量同比下降。国内市场份额仍然受到侵蚀,而国外市场的出货量增长也在下降。

看看第二个物联网业务和消费品。据兴业证券和IDC统计,物联网和消费品收入为120亿元,同比增长55.2%,而上一季度为86.9%。换句话说,两大业务的增长正在下降,毛利率正在下降。互联网上的业务增长尚未实现。

在上市之初,雷军承诺“购买的投资者数量翻倍”,但从目前的角度来看,似乎还有一点遥不可及。

小米互联网公司的梦想没有实现,因为小米在业务扩张方面投资了硬件生态链的方向,而代表互联网的软件业务并未获得爆炸性产品。这限制了小米硬件和软件集成的能力和想象力。资本市场更愿意将小米视为以移动为主要业务的硬件公司。

小米的硬件产业链生态和互联网业务都得到了小米手机核心业务的支持。因此,小米不能在其主营业务——手机业务中出错。核心业务的疲软将导致后台行业没有支持点并提高股价。小米想回归手机的主营业务。

重回1999元,红米替代小米难守基本盘

过去,性价比一直是小米的标签。 1999元的长期价格也代表了小米产品的旗舰定位。从小米第1代到小米第5代,这个价格已定下来。近年来,小米一直想摆脱成本绩效的内在标签,并仔细测试市场接受度,以便调整价格,让用户意识到它是有限的,并逐步推动品牌的崛起。例如,2017年,小米6号检测到1999元人民币2499元。 2018年,小米8号预付款达到2699元。 2019年,小米9号预付款达到了2999元。

然而,在国内销售下滑和朋友和商家的强大性价比卡的背景下,小米高喊这个口号回到了1999年,并且必须重新获得成本绩效的主要优势。目前的Redmi K20红米将在1999年重新定位,而在6月6日,Redmi K20也将是第一个。雷军在微博上表示,“小米已经开启了移动互联网手机的时代。” 1999元是这个时代的标签。我们回到了1999元时代,继续写下时代的篇章。 “

有两个原因。首先,智能手机产品大规模创新的时代已经过去,说服消费者购买资金非常困难。

其次,不断变化的环境变得越来越不乐观。消费者价格敏感度正在增加价格上涨与销售之间的关系大致成比例。从小米的角度来看,过去两年的价格上涨一直是销量下滑。根据IDC报告,小米2018年中国智能手机市场的平均价格为1,205元,比2017年增长21.3%,但价格是小米6%的销售额下降了6%。

根据Counterpoint的数据,中国2019年第一季度的出货量同比下降了21%,这是华美OV的唯一下降。相比之下,华为增长了29%,现在增长了17%,OPPO增长了7%。对于主要制造商的品牌印记,消费者的头脑正在接近刻板印象,摩尔定律正在为所有手机制造商发挥作用。小米从一个拥有消费者品牌的经济型制造商转变为中高端手机制造商变得越来越难。

其次,小米希望首先回归中国市场,必须严格遵守经济市场份额的基本市场份额。如今,由于几个行业的增长,股市竞争激烈。基于收购更多市场份额的需求,从三星到OV,华为。两者都瞄准低端市场。领域和三星系列A手机,现场iQOO子品牌等都切入了小米的基本盘面,小米在低成本市场所面临的竞争环境比以往更加严峻。

雷军对小米的目标是“八个季度重返中国的第一名”。然而,从行业环境的角度来看,小米对实现这一目标的抵制远远高于2至3年前。对于小米在中国而言,它需要采取高质量的联合通风口市场来提高品牌溢价预期,但它还需要回归低端手机市场份额的基本价格。

然而,花费1999元的Redmi K20属于红米系列,而红米手机曾经占据了机器市场一千元。目前红米旗舰的售价为1999元。在价格方面,对于红米品牌来说,这实际上是升级而不是降级。换句话说,1999元的回归似乎有点像盗窃的概念,1999年的主要市场一直是小米系列。目前,雷军用红米红米悄然取代了最后一个小米,并用情感卡达到了1999元的市场。

换句话说,价格/性能比是小米的固有标签,红米是性价比的市场斗士。在印度市场,数百元的红米手机一直是主要的运输力量。事实上,价格并不是一个坏词,因为它已经成为小米的品牌,但它也是小米的竞争优势。

如果你能保持性价比,你可以确保小米可以完全控制最低价格,其他品牌没有很多机会。然而,小米目前的心态显然是小米的旗舰在未来仍然会采取高质量的路线,但小米想在1999年采取红米占据Xuomi市场。本质上,雷军想要取代过去小米用红米卡,小米细胞跃升到更高的位置。这个品牌的更新提升了小米和红米的行列。

小米的回归到1999元的市场定位是正确的,因为今天的市场环境并不乐观,而是取代了小米品牌离开红米品牌发挥,也是一个聪明的策略,一方面,升级了红米品牌此外,小米必须在中高端市场占据一席之地。

但有了这个替代品,消费者会买吗?如上所述,目前的性价比市场不再相同。如果小米在产品和价格方面没有足够的诚意,很难说它能否维持这个市场。有人指出,价格是你的旗帜,你比其他人便宜是正常的,但如果没有其他人便宜,消费者的唾液就会淹没你。

例如,不久前,RealmeX发布,其价格仅为1499元,还有电梯摄像头。一些网友指出,全屏和屏幕上的指纹也是如此。 RealmeX的售价仅为1499.尽管Redmi K20配备了Snapdragon 730和玻璃机身,但RealmeX还配备了VOOC3.0闪光灯充电器和索尼imx586。枭龙730显然不足以满足游客的胃口和期望。

小米的焦虑

因此,小米目前的焦虑来自两个方面:一方面,有必要增加出货量,增加市场份额;另一方面,有必要欢迎合资市场预期小米品牌溢价,并需要在中高端市场赚取大量收入。小米将把市场份额的重点转移到国内市场,而红米和小米的旗帜将分别在1999年和3000元保持稳定。此外,国内竞争环境比印度市场更加激烈。小米的营业费用和销售费用比率研发费用的比例和比例都会增加,这将直接腐蚀营业利润。因此,取出红米来发挥1999元的市场也是基于收入的压力。

但实质上,小米可能忽略了。如果智能手机市场环境不容乐观,小米必须知道苹果大型互联网服务业务的收入,以提高资本市场预期,但小米一直在硬件生态系统中。投入巨资,继续进入市场已经非常饱和的家电领域,如小米自去年开始测试白电,成立电力部,继续削减空调,冰箱,洗衣机和其他电子产品业务。去年年底,小米推出了第一台洗衣机“米加互联网洗衣机和烘干机”。

小米越来越多地成为家电企业,资本市场永远不会给家电企业带来更多的升值,特别是那些没有盈利的家电企业。

因此,从目前的趋势来看,小米模式已经陷入两难境地。新的零售战略意味着小米必须不断投资硬件生态系统。小米物联网的布局需要不断投入资源以确保高效运营,而不是硬件。绿色链需要小米手机的核心支持,但小米的评估要求互联网公司做蛋糕。在帐篷扩散后,各方将互相照顾。

在手机的顶层,竞争对手变得更加强大,小米通过硬件生态系统参与了大量的电力和资源,从而提升了核心手机业务的竞争力。但是,如果手机的竞争力减弱,物联网的中央控制核心将失去其支柱。

华为OV等手机制造商更专注于关键手机业务技术的布局。移动电话产品领域的竞争力和技术优势正在加强。全面布局已经完成,国内外市场正在增加投资。这是一个双品牌战略。因此,小米可以使用招聘业务。在过去,我想摆脱性价比。现在我可以看到小米的无助和焦虑。

然而,回归价格/性能比仍然是正确的方式,因为这是小米成功的源泉,但从目前的角度来看,可以看出小米想要的一切,无论是市场份额,利润还是升级牌。为了确保硬件生态系统的有效运行,从主要品牌推动子品牌的事实来看,低价手机的竞争变得激烈,价格战激烈。目前的Redmi K20是1999元市场的主要市场价格和创新。在业绩方面,竞争产品的相对市场并没有突出强烈的差异和销售点。小米很难保持房价的优势。

2016年,小米曾一度面临下滑趋势。雷军已回到前线接管手机研发和供应链。他花了一年的时间才能获得反弹。雷军还表示,小米是唯一一个不再陷入衰退的人。这次来自制造商的反击雷军再一次回到了前线并试图再次扭转局面。但是,在过去的这个时候,为了摆脱目前股价的下跌,小米正面临着比以往更加艰难的市场环境。

作者:王新喜高级评论员TMT拒绝转载本文未经许可我的公共微信号:热点微评(redianweiping)